4P戰略管理股權文化一體化咨詢方案

互聯網時代創業合伙人股權結構如何設計股權激

?
?
?
?

標簽:創業合伙股權分配咨詢公司 股權分配方案 廈門企業股權分配咨詢公司 股權分配咨詢公司 創業公司股權分配咨詢 股權激勵方案 股權激勵咨詢 股權激勵

摘要:互聯網時代創業合伙人股權如何設計股權方案 如何對人和錢進行定價? 出人占大頭還是出錢占大頭? 股權比例多少合理? 股權設計常見矛盾如何避免?... [查看詳細]

互聯網時代創業合伙人股權結構如何設計股權激勵方案
如何對人和錢進行定價?
出人占大頭還是出錢占大頭?
股權比例多少合理?
股權設計常見矛盾如何避免?

案例分析

案例1

這是我們之前處理的一個客戶的股權分配方案,這個項目最早的時候有兩個創始人股東,這三個創始人股東早期他們首先確定了一下項目的啟動資金也就是100萬。然后他們定了一下各自的股權比例,然后他們定了一下各自的出資額。然后他們就辦理了工商登記變更手續,然后就沒有然后了,后來就股權出問題了。

大家可以看一下這個股權分配方案背后的邏輯和特點,之前可能大家都看過一部電影叫《天下無賊》,在這部電影里面黎叔有一句很經典的臺詞,他說21世紀什么最貴?說是人才。在我們股權分配方案里面,大家可以看的出來,我們都說21世紀人最貴,但是在股權分配方案里面,其實只有對錢的定價,對人的定價是零的。

這個股權分配方案還是有很大的代表性,我相信90%的創業企業一開始都是這么去分配股權的。股權分配只考慮對錢的定價,沒有考慮對人的定價。這個項目發展到半年的時候,當時股權就出問題了。問題出在他們有個第二大股東出了30萬,占了30%的股份。第二大股東當時就掉鏈子了。第二大股東一方面跟公司的老大、跟老三不合,另一方面外面有一個其他的創業團隊吸引他加入他們的創業。公司的老二一看大家合伙不爽,外面有更好的機會,所以他就提出來離職。提出離職的時候,大家就面臨一個問題,他出了30萬,占了公司的30%的股份,這個股權應該怎么去處理?

中途掉鏈子退出的老二堅決不同意股份退出,他的理由特別充分。第一他認為他也不是免費拿的股票,他掏了30萬。另外這個企業從創業第一天,他就參與創立,既有苦勞,也有功勞。第二個理由,他說你們去看看我們中國的《公司法》,《公司法》有沒有規定股東離職的時候必須把股份給退出來。他說你們去看一看我們公司的章程,我們公司的章程有沒有規定說股東離職的時候要不要把股份給退出來。他說我們之前有沒有簽過人股東協議,我們有沒有約定說股東退出的時候股份應該退出來。

公司的老大跟老三一看傻眼了,他們確實找不到任何一個合法的理由可以把股份退出來。但是他們有一個直覺,這個股份這樣分配的話這樣不退出的情況下是不合理的。他們認為大家創業做公司就像是養小孩一樣,公司他們未來還有可能要養五年,養十年,但是他們有一個哥們說早期的時候投了30萬,占了公司30%的股份。五年之后,十年之后他跑回公司說哥們不好意思,這公司1/3是我的,他們認為特別不公平合理。

案例2

上面第一個案例是很多人一開始合伙創業,創業合伙人之間股權出問題。下面這個案例是很多公司一開始創業的過程中向后面找投資人進來,股權分配容易出現的問題。這是我們處理的另外一個項目,這個公司創始人兩年之前開始創業,他創業的時候,跟很多第一次創業的人面臨相同的問題。那就是啟動資金不足,他當時找了一個合伙人進來,兩個人湊到一起總共才湊齊30萬。他外面另外找了一個朋友給他投資,這個朋友投了70萬,也就是說公司的啟動資金總共是100萬。一部分是他們兩個全職合伙人出30萬,另外一部分就是外部投資人,占了70萬。

投資人的資金到位后,他們馬上面臨一個問題,這股權到底應該怎么去分?他們當時很簡單、很直接、很粗暴,也特別高效率的把股份給分了。也就是說完全按照出資比例來分,股權分配比例是三七開,兩個全職的合伙人加起來占30%的股份,外部不參與創業的投資人占70%的股份。這個股權分配方案跟第一個案例其實背后有相同的邏輯和特點,就是說大家都認為世界什么最貴?都說是人最貴。但是大家真正到股權分配的時候,只考慮對錢的定價,沒有考慮對人的定價,對人的定價是零。

兩年前他們認為這個股權分配方案沒有任何問題,因為當時創始人不容易找到錢,有人愿意給他投70萬,已經是一件很幸運的事情。另一方面當時也看不出股份值多少錢,大家只是一方出了30萬,一方出了70萬,大家能分配也就是這100萬現金。到了這個項目第三年的時候,這個創始人就發現這個股權出問題了,他發現股權分配方案不對,不對主要體現三個地方:第一個不對,他發現他們兩個創始合伙人好不容易把公司干起來,但他們只是一個小股東。

創業合伙人既出了錢,又出了力,而且他們出的錢跟投資人的股票價格是一模一樣的。投資人是一塊錢一股,他們也是一塊錢一股進來的。但是投資人投完錢之后沒有參與公司任何的運營。簡單來說創始人是既出了錢,又出了力,錢的價格是一樣的。創始人既出了錢,又出了力。第二個發現不對的地方,這個創始對他們想找一些合伙人進來,一起跟他們合伙創業。但是他們跟合伙人談的過程中就發現,如果是一個普通員工,大家只是給他發一份工資和獎金,人家就愿意跟你干。但是合伙人的話,通常是有股份的要求,但是他發現他們沒有多少股權空間給合伙人去發。創始人發現股權分配第三個不對的地方,是沒有一家投資機構敢投這個項目。這個項目前前后后有三個投資人見過這個項目,投資人在把這些商業模式的盡調,團隊的盡調,財務的盡調,法律的盡調之前,問了他們兩個相同的問題。第一個問題你們公司的股權比例是什么樣的,創始人說我們的股權比例是三七開。投資人問了第二個問題,你們的股權誰三誰七?創始人說我們的外部投資人占70%,我們兩個全職運營的合伙人占了30%的股份。三個投資人聽完這個股權結構之后,沒有一個敢投這個項目。

我們總結一下第二個股權分配的特點和結果,創業合伙人跟投資人之間股權分配只考慮對錢的定價,沒有考慮對人的定價。早期的投資人投成了公司的控股股東,這種股權分配方案的結果,第一創始人覺得不公平,缺乏長期創業的動力。第二后來優秀的創業合伙人沒有股權空間,進不來。第三個結果是專業的機構投資人認為股權結構不健康,沒有一家機構敢投這個項目。

從這兩個案例我們就發現很多創業合伙人分股權沒概念,經常股權分的出問題。有些非專業的機構投資人,投項目的時候股權也經常出現問題。一些干了一二十年企業的創始人不知道怎么去分股權,容易出現問題。有一些第一次創業的創始人也經常股權分的出問題。這背后的原因其實反映的是這個時代的變遷,也就是股權分配底層的基礎已經完完全全發生了變化。我們認為這是工業時代跟互聯網時代完全不同的股權分配底層的基礎。在工業時代,基本上都是公司老大,一人包打天下,不需要考慮跟合伙人分股權,但是在互聯網時代,必須合伙創業。

第二個變化是在工業時代,在工業經濟下面項目都是重資產的項目,但是在互聯網時代已經進入了知識經濟的時代。其實企業都是輕資產的項目。第三個不同點,是在工業時代,創造主要價值的是錢,只要有錢,就能買機器設備。只要有錢就能招員工,把人往流水線上一丟就能創造價值。在互聯網時代很多公司都是輕資產的項目,人創造主要的價值,錢依然很重要,但錢已經在開始弱化,創造主要價值的是人。

我們總結一下互聯網時代的股權分配的特點:

第一既要對錢定價,也要對人定價。

第二對錢的定價是對股權歷史貢獻的認可,對人的定價是對股東未來貢獻的認可。

怎么分?

上面兩個案例中股權到底應該怎么去分呢?我們認為公平合理的股權分配方案是誰創造價值,誰分配利益。對于股權分配,我們建議首先要看企業的類型??雌髽I是資源驅動型、資金驅動型還是人力驅動型。對于資源啟動型企業,典型代表是我們的壟斷型國有企業,他們主要是獨家的不可再生的資源創造主要的價值。所以他們的股權分配應該是資源占大股,資金和人力占小股。對于資金驅動型的企業典型的就是風投機構,他們創造主要價值主要是資金,他們的股權分配應該是資金占大頭,資源和人力占小頭。

第二個需要考慮的因素到底是錢占大頭還是人占大頭?前面我們講了股權分配既要對錢定價,又要對人定價。股權分配需要確定到底是錢應該占大頭,還是人應該占大頭。

確定了企業的類型,確定了到底是錢占大頭還是人占大頭,接下來需要確定的是到底錢占多少還是人占多少。對于人力驅動型的企業,我們建議如果是項目的啟動資金在30萬之內,資金股加到一起不超過10%。如果啟動資金在50萬之內,資金股合在一起不超過15%,對于啟動資金100萬之內的項目,資金股合在一起不超過20%。

對于資金和人力各自的占股比例,如果你問這種分配比例準不準確,我只能實事求是的回答,它百分之百的不準確。因為我無法解釋為什么啟動資金是100萬的情況下,資金股為什么不是21%,不是19%,一定是20%。但是如果你問這種股權分配方案,合理不合理,公平不公平,我說它非常合理,也非常公平。因為大家早期的出資額簡單點說只是項目的啟動資金而已。項目的啟動資金對于一個項目的啟動很重要。

對于一個項目能走多遠,能做多大,把他1/5的功勞歸到100萬的啟動資金上面,我們認為這沒有低估他的貢獻,這其實已經高估他的貢獻。按照二八開的原則,第一個案例里面股權可以這么分。把百分之百的股權切分成兩部分,資金股占20%,人力股占80%。資金股的20%里面,根據各自的股權比例能計算出來,每個人資金股里面能占多少,剩下的部分其實就是各自的人力股。

對于人力股部分,我們通常建議至少要跟四年全職的服務期限掛鉤,干滿一年兌現一部分,比如每年兌現1/4。另外也可以跟一些核心節點的業績指標掛鉤,全職服務期限沒到,或者是約定的業績指標沒有達標的情況下,人力股可以被回購。按照這種邏輯,第一個項目中老二干滿不到一年離職,他就只有六個股的資金點可以帶走,24個點的人力股按照事先約定的價格被回購。

按照二八開的股權分配原則,在第二個案例中,其實股權分配也可以這么干。就是說也是資金股、人力股按照二八開,根據各自的持股比例,各自分配資金股跟人力股。對全職參與創業的創業合伙人來講,他們既參與資金股的分配,也參與人力股的分配。對于只出錢,不出力的投資人,他們只參與資金股的分配,不參與人力股的分配。

互動問答

╝資金股跟人力股各占50%,應該如何分配股權?

首先第一步是把資金股跟人力股各占50%做一個切分。然后第二部分資金股那一部分根據各自的出資額,就能定下來各自的股權分配比例。比如說如果啟動資金是100萬,老大出了50萬,因為他的資金股占一半,占10%,其他股東是相同的邏輯。第三步各個股東總的持股比例減去資金股,剩下都是人力股。第一步要先確定各自股東總的持股比例。

╝創業合伙人之間分股權

我們通常建議股東之間先是大家對一些股權分配的一些理念,軟的理念要達成共識。第二步才去分配討論這些具體的技術環節,比如說我們建議大家股東之間,創業合伙人分股權,至少要溝通到三個層面,第一大家是全職參與心態,不是短期投機行為。第二大家得溝通明白,大家早期出的這點錢,肯定不是創業合伙人的主要貢獻,對全職的創業合伙人來講出力是主要的股票的主要價格,出錢只是象征性的啟動資金。第三溝通明白,股東沒有退出機制,對大家都是不公平合理的。

根據我們的經驗,創業合伙人之間分股權,如果在這三個基本理念上面達成共識的情況下,后面大家簽每個條款都不會打架。如果大家在創業的理念層面沒有達成共識,大家在每個條款上都會打架,大家分股權,先是認同這些股權分配的核心理念,然后再討論再簽署這些具體的這些操作層面的問題。

╝這個資源股怎么分?

首先我們認為只有到位的資源,只有有價值的資源,才考慮是拿資源折股,對于那些價值不大的資源或者是可能很難到位的資源,大家優先考慮項目合作,項目分成,只有對那些長期的戰略性的能實際到位的資源,才考慮股權上的合作。

╝人力股怎么分配?

這部分我建議首先大家要定各自總的持股比例,然后第二步再根據出資比例定下各自的資金股,最后再定人力股。對于大家只有先定好了總的持股比例,才好定后面兩部分。對于這些總的持股比例,大家一開始的時候我們是建議先根據各自的重要性,確定把各自拿多少股權比例。不是剛開始大家拼錢,出錢多拿股份多,出錢少就拿股份少。

╝后面吸納新的股東怎么分配?

原則上新的股東進來,有兩種方式,如果是他買的是老古董的老股,是不會稀釋其他股東。如果是公司給新的股東定向增發,特別是對于后面機構投資人進來,通過定向增發的方式,會稀釋前面所有的股東。

對于所有股權分配的方案,因為他背后有很多的背景,包括企業的類型,他是資金驅動型,資源驅動型還是人力驅動型,包括企業的發展階段,包括企業各自的分工,包括各自的預期,背后有很多復雜因素。我們主要是討論這個股權分配背后的理念,根據書面這些信息我們沒法給大家一個百分之百的準確的方案,我們主要是討論背后的思路和邏輯。

╝股權怎么預留?

如果是一開始合伙人團隊比較完整,可以預留少一些。如果一開始合伙人團隊不完整,可以預留多一些??傮w而言對一個初創企業,可以考慮預留10%到15%之間,這部分股份一方面如果后面發現股權分配不合理,大家可以把15%拿出來做一些調整。另一方面這部分可以發給后續進來的這些團隊。

╝追加投資怎么分配股權?

可以有兩種方式對公司投資,一種是作為股東對公司的借款,這種情況下公司有償還義務。第二種方式是作為對公司的股權投資,這里面大家就得去確定這部分增加的投資應該占多少比例。如果是股權投資的情況下,會稀釋前面兩個股東不參與投資股東的股權比例。

我們的時間已經臨近九點半,股權是一門藝術,也是一門技術。確實他做好了對一家企業來說,是非常激勵團隊,也是一個健康的公司。當然股權沒有處理好,他確實就像一顆定時炸彈一樣,對這個企業以及未來公司的發展確實都會有影響。我身邊已有不少朋友,公司也都出現一些股權方面的問題,確實股權對創業,對一家企業越來越重要。

聲明:內容轉載于網絡文章為轉載,版權歸原作者所有。因轉載眾多,或無法確認真正原始作者,故僅標明轉載來源,如涉及作品版權問題,請與我們聯系,我們將刪除內容或協商版權問題!內容為作者個人觀點,并不代表本公眾號贊同其觀點和對其真實性負責。



本文下載:WORD文檔免費下載 文檔免費下載 WORD文檔免費下載
本文標題:《互聯網時代創業合伙人股權結構如何設計股權激》
本文網址:http://www.518745.live/guquanzixun/chuangyehehuo/1011.html
股權工具包
废塑料分拣清洗项目赚钱吗 广西福彩快3今天开奖 北京体彩十一选五 浙江体彩6 1历史开奖号码 买彩票网站一分彩 十大安全理财平台 快3广西一定牛 澳门网址赌场正规网址 快乐8澳洲act计划软件 扑克3 正规配资网上上盈怎么样